Apple y Amazon superaron las previsiones del trimestre, pero por caminos distintos. Apple confía en que la demanda del iPhone 17 impulse un récord en temporada alta si logra surtir suficientes unidades. Amazon, en cambio, acelera AWS y protege márgenes. Para los que operan, la lectura técnica luce más clara en Amazon.
Puntos clave
- Apple prevé alrededor de $138 mil millones en el 1T, pero la falta de unidades del iPhone 17 puede enfriar el pico de compras decembrinas.
- AWS avanzó 20.2% a/a hasta $33 mil millones y, aunque es 15% de las ventas, aportó cerca de dos tercios del beneficio operativo.
- Amazon activó el Proyecto Rainier (USD 11 mil millones) para ampliar infraestructura de IA con Anthropic, una jugada de largo plazo en IA generativa.
Apple depende del flujo de iPhones; Amazon capitaliza el repunte de AWS
Ambas compañías vencieron el consenso, pero con motores distintos. Apple busca un pico histórico si destraba oferta de iPhone, mientras que Amazon consolida márgenes y crecimiento en la nube.
El 1T de Apple está atado a la ejecución
- 4T: BPA de $1.85 con ingresos por $102.5 mil millones, ligeramente por encima del consenso.
- iPhone: $49 mil millones vs $50.2 mil millones estimados; escasez afecta iPhone 17 y 16.
- Guía 1T: crecimiento de 10–12% (~$138 mil millones) superior al consenso ($132.3 mil millones), condicionado a liberar suministro antes de diciembre.
- Servicios: +15% a $28.75 mil millones, márgenes brutos >70%; margen bruto total en 47.2%, por encima de lo previsto.
- Mac: +13% interanual.
- Gran China: -4% a/a; riesgo latente si la demanda del iPhone es más floja de lo que sugiere Apple.
El negocio en la nube de Amazon vuelve a tomar velocidad
- 3T: BPA de $1.95 vs $1.57 esperado; ingresos de $180.2 mil millones.
- AWS: $33 mil millones (+20.2% a/a), aceleración de 270 pb vs 2T; 15% de los ingresos pero cerca de 2/3 del beneficio operativo (alto apalancamiento de margen).
- Publicidad: $17.7 mil millones.
- Guía 4T (ingresos): $206–$213 mil millones, apenas por debajo del consenso por cautela en retail; el mercado lo relativiza por la tracción en AWS.
IA: apuesta de largo aliento, no solución inmediata
- Proyecto Rainier: $11 mil millones para un centro de datos de IA junto a Anthropic; paso decidido para adueñarse de la infraestructura de IA generativa.
- Una caída reciente en AWS no minó la confianza; el énfasis sigue en expandir crecimiento.
Idea de trading: Amazon luce como la compra más sólida
- Apple: caso binario; si liberan oferta de iPhone 17, la acción debería reaccionar. Si no, Servicios no sostendrá el múltiplo. Mejor esperar confirmación.
- Amazon: señal más clara; reaceleración de AWS y márgenes más robustos sostienen el precio. A menos que se frene el crecimiento cloud, es la apuesta dominante.
En resumen: Apple todavía tiene que entregar, literal. Amazon capitaliza el impulso de la nube y luce mejor posicionada en el corto y mediano plazo.
