TL;DR
- Los mercados se estabilizan antes de la reunión de la FED; la inflación salió más suave. Oro e índices al alza; el dólar retrocede. El crudo repunta; el oro consolida.
Panorama general
Los mercados financieros se acomodan antes del encuentro de la FED. Aun con el cierre del gobierno en EE. UU., se publicó la inflación y resultó un poco por debajo de lo previsto, detonando un repunte inmediato en el oro y en los índices bursátiles, mientras el índice del dólar se debilitó.
El movimiento, no obstante, fue contenido: la volatilidad sigue baja. El VIX cayó por debajo de 16, lo que respalda la narrativa alcista, aunque sin gran participación de capital pesado; los volúmenes han disminuido desde el 10 de octubre en los futuros del S&P 500 y desde el 17 de octubre en los futuros de oro, de acuerdo con estadísticas del Chicago Mercantile Exchange.
Agenda de la semana
Los operadores se alistan para el anuncio de la tasa de interés de EE. UU. el miércoles 29 de octubre y la conferencia de prensa de Jerome Powell. Suele imprimir un tono que relaja a los mercados cuando el ánimo es positivo; con expectativas dovish y un sesgo moderadamente alcista, es plausible que los mercados retomen el pullback antes y después del encuentro.
Rotación sectorial
El Nasdaq y, en general, el sector tecnológico lucen sobrecomprados frente a las financieras. Un posible guion para la semana es una rotación de tecnológicas hacia financieras (en favor de las acciones del sector financiero). Parte de esa dinámica apareció la semana pasada y podría extenderse a los próximos días.
Energía: petróleo
El petróleo volvió a cotizar en 60 dólares y arriba, reaccionando a las sanciones impuestas por Donald Trump a los mayores productores petroleros de Rusia. Esto añade incertidumbre al mercado energético: según Bloomberg, se retirarían del mercado entre 500 y 600 mil barriles diarios.
Así, la presión de un superávit global récord podría verse compensada por las sanciones. Al mismo tiempo, el primer ministro de Kuwait afirmó que la OPEP está preparada para elevar la producción si la demanda lo requiere. La presión alcista actual en los futuros del crudo puede intensificarse por cobertura de cortos, aunque el sesgo de fondo sigue siendo bajista.
Datos clave
- VIX por debajo de 16: entorno de volatilidad contenida.
- Volumen en futuros:
- S&P 500: descenso desde el 10 de octubre.
- Oro (GC): descenso desde el 17 de octubre (CME).
- Petróleo por encima de 60 USD; riesgo de recorte de oferta de 500–600 mil bpd (sanciones a Rusia).
- OPEP dispuesta a aumentar producción si la demanda lo requiere.
Gráficos y escenarios
USOIL
El crudo alcanzó la media móvil de 50 días, impulsado por las sanciones a Rusia y cierta cobertura de cortos, mientras el interés abierto en futuros de petróleo disminuye de forma constante desde el 15 de octubre. El impacto parece transitorio: las expectativas de un excedente histórico inclinan el escenario hacia niveles de precio más bajos.
Por ello, podríamos ver rotación y vaivenes alrededor del nivel actual. Cautela con rupturas alcistas: tienen mayor probabilidad de ser falsas, salvo que llegue alguna noticia que cambie el panorama.
XAUUSD
El oro se mantiene en consolidación después de una fuerte liquidación, la mayor caída diaria en más de una década. Tras el desapalancamiento, no se anticipa un avance veloz; incluso si rompe al alza, podría darse la vuelta como sugiere el gráfico, pues la estructura alcista está vulnerable tras la venta.
El telón de fondo geopolítico será decisivo, ya que el oro sirve como cobertura ante declaraciones políticas y la volatilidad vigente en los mercados. Si no surgen catalizadores que sostengan el impulso, es probable que extienda la baja si el re-test de la parte superior de la formación técnica resulta fallido.
Fuentes
- CME Group
- TradingEconomics: Inflación EE. UU. m/m
- Bloomberg (comentarios sobre oferta de crudo)
- Exness
Este contenido tiene fines informativos y no constituye asesoría financiera. Los mercados conllevan riesgos.
