TL;DR
- La fintech amplió su plataforma con adquisiciones, entre ellas CardFree y Smith Consulting Group.
Las acciones de Fiserv se hundieron 43% este miércoles, su mayor tropiezo en una sola jornada. La compañía de tecnología de pagos reportó resultados trimestrales por debajo de lo previsto y recortó su expectativa de crecimiento por segundo trimestre al hilo. La rebaja y el desempeño débil provocaron señalamientos duros de analistas, quienes calificaron los números como muy inferiores a lo esperado.
El tropiezo exhibe presiones crecientes en sus negocios principales de pagos y atención a comercios, afectados por mayor competencia y un consumo más moderado. Junto con los resultados, la empresa anunció un reacomodo en la cúpula: nombró a un nuevo director financiero y a dos copresidentes, parte de un esfuerzo por reencauzar la estrategia bajo una nueva dirección.
Tras un avance modesto en el tercer trimestre, Fiserv recortó su guía para 2025. La firma busca simplificar operaciones y volver a poner al cliente en el centro bajo un plan estratégico renovado. Según datos de LSEG, el BPA ajustado del trimestre fue de 2.04 dólares por acción, por debajo de los 2.64 dólares que anticipaba el consenso.
Ingresos estables: Comercios compensa la caída en Soluciones Financieras
La empresa informó que los ingresos GAAP aumentaron 1% interanual a 5.26 mil millones de dólares en el tercer trimestre, con el crecimiento de Merchant Solutions compensando la baja en Financial Solutions. En los primeros nueve meses de 2025, los ingresos subieron 5% hasta 15.91 mil millones.
El BPA GAAP avanzó 49% a 1.46 dólares, beneficiado por la ausencia del cargo por deterioro del año pasado. El margen operativo se redujo a 27.3% desde 30.7% un año antes.
En métricas ajustadas, el panorama fue similar: el BPA ajustado cayó 11% a 2.04 dólares, mientras que el ingreso orgánico creció 1% en el trimestre y 5% en lo que va del año. El flujo libre de efectivo llegó a 2.88 mil millones, por debajo de los 3.34 mil millones de hace un año.
La actividad de M&A siguió respaldando la expansión de su plataforma. En meses recientes, la firma adquirió CardFree y Smith Consulting Group, y acordó comprar StoneCastle Cash Management. Sujeto a la autorización regulatoria, ese cierre se espera para inicios de 2026.
Cambios en liderazgo
En Canadá, Fiserv también compró una parte del negocio de procesamiento de comercios de TD Bank, ampliando la huella de Clover y profundizando su alianza tecnológica con TD Bank mediante un acuerdo plurianual de servicios administrados. Además, comunicó una renovación de su equipo directivo y del consejo.
Takis Georgakopoulos y Dhivya Suryadevara asumirán como Copresidentes en diciembre de 2025, mientras que Paul Todd, ex Global Payments, tomará el cargo de Director Financiero a finales de octubre. El CFO saliente, Bob Hau, seguirá como asesor senior hasta inicios de 2026 para asegurar una transición ordenada.
Para 2025, Fiserv ahora prevé crecimiento orgánico de ingresos entre 3.5% y 4% y un BPA ajustado de 8.50 a 8.60 dólares, por debajo de sus proyecciones previas. La guía revisada reconoce debilidad de corto plazo, pero, según la dirección, la encamina hacia una trayectoria más sostenible bajo su nueva estrategia.
Datos clave
- Acción: -43% en la jornada.
- Ingresos GAAP 3T25: 5.26 mil millones (+1% a/a).
- BPA GAAP 3T25: 1.46 (+49% a/a).
- Margen operativo: 27.3% (vs. 30.7% hace un año).
- BPA ajustado 3T25: 2.04 (vs. 2.64 esperado por LSEG).
- Ingreso orgánico: +1% en el trimestre; +5% en lo que va del año.
- Flujo libre de efectivo (YTD): 2.88 mil millones (vs. 3.34 mil millones hace un año).
- M&A recientes: CardFree, Smith Consulting Group; acuerdo para adquirir StoneCastle Cash Management (cierre estimado inicios de 2026, sujeto a aprobación regulatoria).
- Alianzas y expansión: compra parcial del negocio de procesamiento de comercios de TD Bank en Canadá; expansión de Clover y acuerdo plurianual de servicios administrados.
- Guía 2025: crecimiento orgánico 3.5%–4%; BPA ajustado 8.50–8.60.
- Liderazgo: Copresidentes Takis Georgakopoulos y Dhivya Suryadevara (desde dic-2025); CFO Paul Todd (desde finales de oct); Bob Hau asesor hasta inicios de 2026.
