Banque de France y Euroclear pusieron en marcha una iniciativa conjunta, el Proyecto Pythagore, para tokenizar el Negotiable European Commercial Paper (NEU CP). El movimiento busca modernizar, mediante DLT, el mercado francés de deuda de corto plazo.
Datos clave
- Iniciativa: Proyecto Pythagore (Banque de France y Euroclear)
- Activo: NEU CP (Negotiable European Commercial Paper)
- Tamaño del mercado: €310 mil millones (deuda de corto plazo en Francia)
- Objetivos: mayor transparencia, eficiencia y seguridad; reducción de cargas administrativas
- Calendario: fase piloto hacia finales de 2026
- Coordinación: alineado con Pontes, proyecto del Eurosistema para una CBDC mayorista interconectada
- Infraestructura: plataforma DLT de Euroclear enfocada en la interoperabilidad y el uso futuro de CBDC
- Antecedente: primera nota nativa digital emitida en Francia en noviembre de 2024
Modernización del mercado
Euroclear señaló que el proyecto marca un avance clave para modernizar el mercado francés de deuda de corto plazo, valorado en €310 mil millones. La tokenización del NEU CP pretende ofrecer procesos más seguros y eficientes para emisores e inversionistas, al tiempo que disminuye la carga operativa en el principal mercado europeo de deuda a corto plazo.
Calendario y tecnología
La fase piloto está prevista para finales de 2026, en sintonía con Pontes, la iniciativa del Eurosistema que apoyará el despliegue de una CBDC mayorista e interconectada. La plataforma DLT de Euroclear priorizará la interoperabilidad, buscando integrarse sin fricciones con las infraestructuras financieras existentes y facilitar el uso futuro de una CBDC.
Declaraciones
Tokenizar el NEU CP es un paso estratégico para construir una infraestructura de mercado más moderna, eficiente, resiliente e interconectada. Esta iniciativa reforzará la posición de Francia como un centro líder para el financiamiento de corto plazo.
Isabelle Delorme, directora de Estrategia de Producto e Innovación en Euroclear
El proyecto está completamente alineado con la ambición de lograr un mercado aún más automatizado y transparente, y representa un segmento estratégico para desplegar la CBDC mayorista del Eurosistema a partir de 2026.
Emmanuelle Assouan, directora general de Estabilidad Financiera y Operaciones en Banque de France
Antecedentes
La colaboración se apoya en esfuerzos previos de innovación entre ambas entidades, como la primera nota nativa digital emitida en Francia en noviembre de 2024.
