Claves del día
- La inflación de EE. UU. se publicó ligeramente por debajo de lo esperado pese al cierre del gobierno.
- Rebote inmediato del oro y de los índices bursátiles; el índice del dólar cedió terreno.
- La volatilidad sigue deprimida: el VIX perforó 16, respaldando un sesgo alcista.
- El volumen disminuye desde el 10 de octubre en futuros del S&P 500 y desde el 17 de octubre en futuros de oro (CME).
- Los operadores esperan el anuncio de tasas de la Fed el miércoles 29 de octubre y la conferencia de Jerome Powell, con expectativas mayormente dovish.
- Posible rotación desde tecnológicas hacia financieras durante la semana.
- El crudo volvió a superar los 60 USD por sanciones de Donald Trump a productores rusos; entre 500 y 600 mil b/d podrían salir del mercado (Bloomberg).
- La OPEP está lista para aumentar la producción si la demanda lo requiere; la cobertura de cortos podría amplificar el repunte del crudo, aunque la tendencia de fondo sigue bajista.
Panorama de mercados
Los mercados financieros se tomaron una pausa antes de la reunión de la Fed. Aun con el cierre del gobierno en EE. UU., se publicó la inflación y resultó ligeramente más baja de lo esperado. Eso provocó un repunte inmediato en el oro y en los índices bursátiles, mientras el índice del dólar cedió terreno.
El movimiento, no obstante, fue acotado porque la volatilidad general sigue deprimida. El VIX perforó 16, lo que respalda la narrativa alcista, pero sin una participación clara del gran capital: el volumen viene disminuyendo desde el 10 de octubre en los futuros del índice S&P 500 y desde el 17 de octubre en los futuros de oro, según datos de Chicago Mercantile Exchange.
Expectativas para la Fed
Los operadores esperan el anuncio de la tasa de interés de EE. UU. el miércoles 29 de octubre y la conferencia de prensa de Jerome Powell. Suele imprimir un tono que calma a los mercados y favorece el sentimiento; con expectativas mayormente dovish para la Fed y un sesgo moderadamente alcista, es plausible que los mercados retomen el pullback de cara al anuncio y, posiblemente, después.
Rotación sectorial
El Nasdaq y el sector tecnológico en general lucen sobrecomprados frente a las financieras. Un posible escenario para la semana es una rotación desde tecnológicas hacia financieras (en beneficio de las acciones del sector financiero); algo de esa dinámica ya se observó la semana pasada y podría continuar.
Energía: crudo y OPEP
El crudo volvió a los 60 dólares y más, reaccionando a sanciones impuestas por Donald Trump a los mayores productores de petróleo de Rusia. Esto añade ruido al mercado energético, ya que, según Bloomberg, podrían retirarse del mercado entre 500 y 600 mil barriles diarios.
Así, la presión del superávit global récord podría verse compensada por el efecto de las sanciones. A la par, el primer ministro de Kuwait señaló que la OPEP está lista para aumentar la producción si la demanda lo requiere. La cobertura de cortos puede amplificar el empuje actual en los futuros de crudo, aunque la tendencia bajista de fondo sigue vigente.
Escenarios técnicos de la semana
USOIL
El petróleo alcanzó la media móvil de 50 días, impulsado por las sanciones a Rusia y por flujos compradores asociados a cobertura de posiciones cortas, mientras el interés abierto en futuros de crudo cae de manera sostenida desde el 15 de octubre. El impulso parece temporal, ya que las expectativas de excedentes récord continúan sesgando los precios hacia niveles inferiores.
Por ello, podríamos ver oscilaciones alrededor del nivel actual con cierta volatilidad. Precaución con rupturas al alza: tienen más probabilidades de ser trampas salvo que aparezca una noticia que cambie el panorama.
XAUUSD
El oro consolida después de una venta masiva que marcó la mayor caída diaria en más de una década. Tras el desapalancamiento, no se anticipa un avance vertical; incluso si rompe al alza, podría revertir como sugiere el gráfico, porque el impulso comprador luce vulnerable después de la liquidación.
Mucho dependerá del frente geopolítico, dado que el oro funciona como cobertura ante declaraciones políticas y la volatilidad presente del mercado.
Si el avance carece de catalizadores, lo más probable es que extienda la baja en caso de que el reintento en la parte superior de la figura técnica resulte fallido.
Gráficos y recursos
